Mathématiques financières liées à la gestion des risques

Les produits dérivés et le marché des capitaux

Politique de gestion des risques, gestion et modélisation

Applications concrètes de la gestion du risque




Le marché monétaire international

Le marché monétaire est la partie du marché des taux d'intérêt concernant les dettes de court terme. Les grandes entreprises et les institutions financières telles que les assureurs, les banques centrales, les gestionnaires de fonds ou les trésors nationaux l'utilisent pour se financer et placer leurs excédents de capitaux.





Le marché monétaire

Le marché monétaire permet aux institutions financières de se financer à court terme (généralement moins d'un an) grâce à des prêts et des emprunts. Parmi les acteurs du marché monétaires, on trouve des banques centrales, des gouvernements et de grande entreprises, C'est un marché liquide et faiblement risqué, les taux de retours sont donc relativement faibles.


Le marché monétaire est composé de deux compartiments:

Le marché interbancaire sur lequel on trouve les banques et les banques centrales

Le marché monétaire au sens large qui comprend des agents non financiers.


Les agents non financiers désignent les acteurs ne faisant pas partie de la sphère financière, par exemple les ménages, les administrations publiques ou les société non financières. Au contraire, un agent financier désigne des établissements de crédit et la clientèle financière, par exemple les banques centrales ou les entreprises d'investissement...



Le marché interbancaire:


Le marché interbancaire permet aux banques de redistribuer entre elles leurs déficits et leurs excédents de liquidité:

Lorsqu'une banque prête de l'argent, une partie de cet argent va être stockée chez d'autres banques, on trouve donc des banques ayant un besoin de financement et d'autres ayant des liquidités en excédent. Il est donc intéressant pour certaines banques de prêter de l'argent et pour d'autres, d'en emprunter. Ces opérations se font sur le marché interbancaire.

Le marché interbancaire permet aussi aux banques de couvrir certains risques, tels que les risques de taux, les risques de liquidité ou encore les risques de change.


Les compartiments du marché interbancaire:


On trouve quatres compartiments sur le marché interbancaire

Le marché en blanc:

Sur le marché en blanc, les transactions se font sans garanties et à très court terme. C'est sur ce marché que sont calculés les taux EONIA et EURIBOR (cf partie sur les taux d'intérêt du marché interbancaire)

Le marché de la pension:

Le marché de la pension regroupe les opérations de prêts et d'emprunt contre remise de garantie, Il est plus couteux et moins rapide que le marché en blanc, mais moins risqué.

Le marché des produits dérivés:

Le marché des produits dérivés est utilisé pour l'arbitrage, la couverture et la spéculation.

Le marché des TCN, titres de créances négociables:

Le marché des titres de créances négociables est le marché sur lequel s'échangent les certificats de dépôts, billets de trésorerie et bons à moyen terme négociable. Les agents non financiers peuvent faire des transactions sur le marché des titres de créances négociables.

Les taux d'intérêt du marche interbancaire:


Les taux de références utilisés sur le marche monétaire sont l'EURIBOR et l'EONIA pour la zone euro et le LIBOR a Londres. On trouve aussi d'autres taux tels que RIGIBOR ou encore le WIBOR.


La politique monétaire:


Dans la zone euro, la politique monétaire est déterminée par le SEBC: le Système Européen de Banques Centrales. Il comprend la BCE, Banque Centrale Européenne et les BCN, Banques Centrales Nationales des pays membres de l'union Européenne. Le but du système Européen de banques centrales est d'assurer la stabilité des prix de la zone euro.


Aux états unis, la politique monétaire est déterminée par la banque centrale américaine, la FED, The FEDeral Reserve System. Le but de la FED est similaire à celui du système Européen de Banques Centrales, la FED met donc en place la politique monétaire américaine, mais ne vise pas stabilité des prix.



Les calculs de taux d'intérêt semblent parfois compliqués,
calcul de taux d'intérêt vous propose des explications simples et des simulateurs pour calculer les taux d'intérêt de vos crédits, et investissements.